Financial Performance Analysis of SMEs Before and After Initial Public Offering (IPO) on the Indonesia Stock Exchange (IDX)

Budi Wahyono

Abstract

SMEs still face funding constraints. IPO is one of the efforts that can be done by SMEs to face this constraint. However, it is not yet known whether the financial performance of SMEs will increase after conducting an IPO. This study aims to analyze the financial performance of SMEs before and after the IPO. The sample of this study is SMEs that listed on the IDX in 2017, which is as many as five SMEs. SMEs financial performance is measured through three SMEs financial ratios, namely liquidity, solvability, and profitability. The paired sample t-test was used to compare the financial performance of SMEs before and after the IPO. The results showed that there is no significant difference in the financial performance of SMEs before and after the IPO. The results of this study provide recommendations for further research related to the valuation and performance of SME IPOs.

Keywords

Initial Public Offering (IPO), Small and Medium Enterprises (SMEs), Financial Performance, Financial Ratio

Full Text:

PDF

References

Bappenas (2016). Warta KUKM: Penguatan UMKM untuk Pertumbuhan Ekonomi yang Berkualitas. Jakarta: Direktorat Pengambangan UKM dan Koperasi, Kementerian PPN/Bappenas.

Hanafi, Mamduh M. (2008). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Khatami, N.; Hidayat, R.R.; & Sulasmiyati, S. (2017). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia (Studi pada Perusahaan Non Finansial yang Listing di BEI Tahun 2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol. 47 No. 1 Juni 2017.

LPPI (2015). Profil Bisnis Usaha Mikro, Kecil dan Menengah (UMKM). Kerjasama Lembaga Pengembangan Perbankan Indonesia dengan Bank Indonesia.

OECD (2018). SME and Entrepreneurship Policy in Indonesia 2018. OECD Studies on SMEs and Entrepreneurship. OECD Publishing. Paris. https://doi.org/10.1787/9789264306264-en.

Pastusiak, R.; Bolek, M.; Malaczewski, M. & Kacprzyk, M. (2016) Company Profitability Before and After IPO. Is It a Windows Dressing or Equity Dilution Effect? Prague Economic Papers Volume 25, Issue 1, 2016, Pages 112-124. DOI: https://doi.org/10.18267/j.pep.540.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 53 /POJK.04/2017 tentang Pernyataan Pendaftaran Dalam Rangka Penawaran Umum dan Penambahan Modal dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu oleh Emiten Dengan Aset Skala Kecil atau Emiten dengan Aset Skala Menengah.

Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 54 /POJK.04/2017 tentang Bentuk dan Isi Prospektus Dalam Rangka Penawaran Umum dan Penambahan Modal dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu oleh Emiten dengan Aset Skala Kecil atau Emiten dengan Aset Skala Menengah.

Rahayu, N. (2017). UMKM Indonesia Kekurangan Pendanaan Hingga Rp1000 Triliun Setiap Tahunnya. https://www.wartaekonomi.co.id/read165490/umkm-indonesia-kekurangan-pendanaan-hingga-rp1000-triliun-setiap-tahunnya.html.

Riyanto, B. (2012). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan: Edisi 4. Yogyakarta: BPFE.

Yunanto, A. & Daryono (2014). Analisis Komparasi Profitabilitas UKM Sebelum dan Sesudah Go Publik di Bursa Efek Indonesia. JP FEB Unsoed Vol. 4 No. 1 (2014).

DOI: https://doi.org/10.20961/bise.v4i2.27016

Refbacks

  • There are currently no refbacks.